自從6月16日中國證監會發布《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》，允許上市公司回購股票以后，越來越多的上市公司紛紛出臺回購本公司股票的議案。

　　今日，山鷹紙業600567.SH)在公布2005年中期報告的同時，也宣布未來將對社會公眾股份進行一定數量的回購。根據山鷹紙業董事會的議案，本次回購采用“證券交易所集中競價交易”的方式，通過上海證券交易所集中競價交易方式回購公司社會公眾股股票。

　　山鷹紙業董事會表示回購股份種類為社會公眾股(A股)，回購股份數量不超過2000萬股�；刭徺Y金總額預計不超過7000萬元，回購資金來源為自有資金�；刭徠谙逓榛刭張蟾鏁�公告之日起6個月內。

　　同時，該公司董事會也表示，確定本次股份回購價格不超過每股3.50元，在2005年半年度每股凈資產值(3.32元)溢價5.42%；比 2005年7月22日收盤價(3.02元)溢價15.89%。公司在回購期內因送股、轉增股本或現金分紅，自股權除權除息之日起，相應調整回購價格上限。

　　實際上，在回購辦法出臺以后，包括山鷹紙業在內的多家公司分別先后宣布將對本公司流通的A股進行回夠工作。業內人士表示，上市公司以較低的代價回購股份，顯然在市場中有助于提升公司股票價值，同時也可以維護上市公司在資本市場的良好形象。

　　一位市場分析師認為，山鷹紙業的股票價格從今年4月以后一直在凈資產附近徘徊，近期更是跌破其每股凈資產，本次山鷹紙業以不超過每股3.50元回購流通股份將會對股價本身，特別是上市公司的股價給予支撐，在一定程度上來說山鷹紙業的回購可以實現上市公司和流通股東的“雙贏”。

　　據了解，花旗環球目前持有山鷹轉債(資訊 行情論壇)7345.7萬元，如果花旗環球按最新轉股價將所持山鷹轉債全部轉股，將可能成為山鷹紙業的第二大股東。同時，近期臺灣最大的工業用紙及紙箱制造公司正隆集團在受讓公司3178.378萬股份后，正式成為了山鷹紙業的第二大股東。

　　銀河證券分析師邢志斌表示，本次回購不排除山鷹紙業的外資股東對山鷹紙業在二級市場的股價表現不滿而采取的回購議案。因為外資股東一般都很重視自己公司在市場當中的形象問題，如果一家公司的股票價格長期低于股票的凈資產，可能會有損公司形象。因此，山鷹紙業近期引入外資股東后，希望通過股份回購將公司價值被嚴重低估這一信息傳遞給市場，從而穩定股票價格。

　　不過，也有分析師表示，山鷹紙業的回購行為也可能是公司在為其之后可能進行的“股權分置”做準備工作，如果公司在“股權分置”前回購一定的流通股，那么在將來的“股權分置”過程中，明顯的就可以減少來自于流通股東在方案表決時的壓力。

　　截至昨日，山鷹紙業收盤價為3.00元/股。